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 投资大门的金钥匙

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        彼得·林奇在投资方面的成就有目共睹：在其担任麦哲伦基金经理的十三年间，该基金年复利增长达到惊人的29%，旗下管理的资产由2000万美元增加至140亿美元。投资者的趋之若鹜甚至持续到了林奇卸任之后：1999年该基金成为全球首支超过1000亿美元的基金。 然而在我看来，林奇传播投资知识方面的成就也许更大。他少有的几本书都读者甚众，受到的评价颇高。例如，他的《学以致富》（Learn to Earn），是新手了解投资和美国投资发展史不可多得的经典之作，巴菲特评价：“如果我需要给我的外孙和外孙女进行投资教育，那么，只要送给他们这本书就可以了。”当然，如果你想自己的投资更专业一点，那么，《彼得·林奇的成功投资》（One Up on Wall Street）不可不读。
林奇的这本书对我来说意义非凡，最重要的两点：1、它让我敢于开始投资，并且开始像专家那样投资；2、它让我获得了自己的第一个客户。
迄今我还清楚地记得第一次读这本书的感觉，津津有味地看了几个章节之后，我突然如受电击——就像加西亚·马尔克斯第一次看到《变形记》那样：“原来还可以这样投资！” 从此，我这个被朋友们认为有着少许诗人气质，而不适合任何金融工作的家伙开始了自己的投资活动，并且收获颇丰。
而在几年后，一个朋友向我征求投资意见的时候，我推荐了林奇的这本书，并说：我就是这样投资的。当他看到林奇关于股票市场和房子的比喻时，兴奋地给我打来了电话：“这让我感觉太舒服了，投资就应该是这样的。”末了，他突然问：“既然你如此认同林奇，并且也进行了很多实践，能不能帮我管理一些资金？”这时，我突然意识到自己原来还有可能专业干这一行。我愉快地答应了他，并参照巴菲特早期合伙公司的模式签署了协议，第一次为别人管理起资金。我很庆幸这一点，因为到目前为止，我的资金管理生涯进展得还不错，而且乐在其中。
到现在，我每隔一段时间还会重温《彼得·林奇的成功投资》，每次都能汲取到新的营养。当然，我感受最深刻的还有一些方面：投资是艺术，不是科学。正如本书的副题“如何利用你已有的知识从市场中获利”所揭示的，每个人都有自己的特长，你所要做的只不过是勇敢地利用自己的特长去投资罢了。不要被那些复杂的模型所迷惑，小学四年级的数学水平就足够了。事实上，我利用自己糟糕的数学知识，已经可以在金融服务、医药和某些高科技行业如鱼得水。
不要相信那些别人悄悄讨论的股票，要自己判断。虽然我已经“学习”了这一部分，但仍然受到了惨痛的教训。几年前，一个朋友告诉我一个小公司正在开发一种早期发现乳腺癌的仪器。在得知了每年全球患乳腺癌妇女的数量之后，我去看了看股价，天哪，只有2美分！显然，如果仪器是真的，它应该很快就涨到2美元才对。我兴奋了买进了数以万计的股票。结果…… 我的投资迅速下跌了99.96%，卖掉还不够付给券商的佣金。我现在还保留着这支股票，为的就是每次看到鲜血淋漓的99.9％，能给自己一个警钟。
对公司进行分类，确定不同类公司的投资特点。虽然现在我从不应用林奇的分类方法，但无疑这种思路是无价的。对不同的公司，应该有不同的分析重点，和关键性的考量因素，然后结合你对未来的预期，才会事半功倍。正是在这种情况下，我在诺基亚去年暴跌的时候，抓住了这支股票，赚了不少。
利用自己观察到的事物和趋势来赚钱。事实上，正是在去年买了一个做工极其精巧闪存的时候，我意识到了两件事情：1、这个东西确实十分方便，而且很便宜；2、如果我都需要一个，那么，人人都需要一个。我认真地调查了生产闪存的企业，发现了位于以色列的M-Systems是技术领先者，并且同多个厂商有密切的合作。公司正处于迅速扩张期，管理人员很务实（从来没有对前景夸大其词，说到做到），股价也比较便宜（按照我测算的盈利水平，市盈率还不到20）。于是，我花13.5美元买进了这支股票。现在，它已经突破了30美元，势头依然强劲。
类似的事情还有很多。但重要的是，一旦你找到了打开了投资大门的金钥匙，并勇敢地打开它，迎接你的必将是无穷的宝藏。
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顶端 Posted: 2008-01-14 18:17 | [楼 主]
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